AI 从训练跑向推理，企业级SSD变成刚需——这句话，基本解释了为什么二季度全球NAND能卖出 768 亿美元、环比大涨 73%。

把这份 NAND Q2 数据拆开，看清“涨”背后的供需结构，比盯着价格数字本身更有用。

这季为什么涨

随着 AI 工作负载从训练扩展到推理，企业级SSD成了存储刚需，撑着原厂NAND出货量持续增长。但原厂对NAND产能扩张态度保守，还把结构性产能倾斜给DRAM/HBM，NAND新增产能有限，二季度全球市场仍存在供给缺口。原厂议价权强，ASP 大幅上涨，且涨幅明显跑赢出货量。量价共振下，二季度全球NAND市场规模环比增长 73.1%，至 767.76 亿美元。

六家排位

● 三星：NAND ASP 环比涨 67%–69%，bit 出货量创历史新高，销售收入环比 +65.7%，市占 27.5%，第一；

● SK海力士：企业级SSD营收环比翻番、321层先进产品持续放量，销售收入环比 +89.1%，市占 18.5%，第二；

● 长江存储：受益于国产替代趋势和产品性价比优势、在国内厂商中应用范围不断拓展，销售收入环比 +69.1%，市占 15.0%，第三；

● 铠侠：ASP 环比大幅上行，BiCS8 FLASH 产能占比突破 50%，销售收入环比 +73.5%，市占 14.4%，第四；

● 美光：bit 出货量仅中个位数环比增长，但 ASP 环比大涨 80% 以上，销售收入环比 +99.0%，市占 13.0%，跃居第五；

● 闪迪：已实现 QLC 产品出货并确认收入，销售收入环比 +50.7%，市占 11.7%，第六。

长江存储为什么能稳第三

核心是两个词：国产替代、性价比。在国内厂商采购清单里，长江存储的适用范围一直在往外扩，这给它换来了一个稳稳的第三。对下游而言，这意味着国产化颗粒在大容量、企业级方向的可选性又实了一点。

三季度怎么看

消费类客户需求持续疲软，AI 对企业级产品的需求仍是原厂收入的主要支柱。北美和国内出现分化：北美AI算力红利继续释放，客户采购旺盛；国内受 CSP 自研盘深化和服务器供应链齐套性扰动，采购动能相对放缓。原厂会继续把有限产能向服务器市场和北美客户倾斜。卖方主导的格局还没实质改变，高位上行的价格大概率撑着三季度收入继续增长。

NAND 这轮涨价，根子是 AI 把需求结构改写了一遍。长江存储站上第三，是这个改写里值得记下来的一笔。至于 Q3 价格还能不能接着涨，盯北美几家云厂的采购节奏就够了。

个人观点仅供参考，不作为任何投资建议。