单季营收542亿美元、毛利率86%！美光用一份创纪录财报，给AI内存定了个价

当市场还在纠结「存储周期到底到没到顶」，美光先甩出了一份让同行都沉默的财报。

2026年9月30日，美光发布截至2026年9月3日的 2026财年第四季度及全年业绩：一句话总结——史上最强。

一、核心数字：强到不真实

● FQ4-26营收：542.29亿美元（上季414.6亿，去年同期仅113.2亿）

● FY-26全年营收：1331.88亿美元（上一财年373.8亿，同比翻了数倍）

● FQ4 GAAP净利润：377.01亿美元；Non-GAAP净利润：383.98亿美元

● FQ4稀释EPS：GAAP 32.87美元 / Non-GAAP 33.42美元

● FY-27（下一财年）Q1指引：营收约 615亿美元±15亿，毛利率约 86%，稀释EPS约 37.84±1美元

二、钱从哪来？看业务单元就懂了

云内存 + 核心数据中心两块加起来超过340亿美元，毛利率83%~90%——这基本就是AI服务器内存在「印钞」。

三、产品亮点：高密度内存在加速

● 开始送样业界首款 512GB超大容量DDR5 RDIMM，速度高达 9200 MT/s；

● 服务器LPDDR（SOCAMM）产品组合营收在FQ4环比 翻倍以上；

● 向物理AI市场送样 1-gamma基LPDDR6。

注：本份新闻稿未单独披露HBM字眼，但AI服务器相关的「云内存 / 核心数据中心」单元以83%~90%毛利率成为业绩核心，方向已不言自明。

四、CEO说了什么？

“「美光交出了创纪录的2026财年业绩，预计2027财年更加强劲。AI正在成为超级智能（SI），内存增强了这种智能以及客户平台的竞争力。」”

他还强调，公司正加大技术、产品与制造投资，战略客户协议（Strategic Customer Agreements）增强了对财务表现持久性的信心。

五、对采购的几点提示

● 高端内存供给仍紧：美光毛利率站上86%、且下季指引继续走高，说明AI相关高密度内存需求没有熄火迹象，企业级DDR5/HBM类物料交期别太乐观。

● 长协价值凸显：原厂把产能优先锁给云与数据中心大客户，散单采购的议价劣势会持续。

● 关注「非HBM」的高密度方案：512GB DDR5 RDIMM、SOCAMM这类产品正在成为AI服务器的主流配置，选型时可提前对齐。

个人观点仅供参考，不作为任何投资建议。